Este artigo foi escrito pelo articulista convidado Marcos Abe.
Ele é investidor e autor do livro Manual de Análise Técnica: Essência e Estratégias Avançadas (compre).

Passamos por uma longa tendência de alta no mercado de ações entre os anos de 2002 e 2008. Nesse período observamos uma quantidade bastante significativa e crescente de novos investidores adentrando na Bolsa da Valores motivados, entre outras coisas, pela possibilidade de enormes ganhos. Então a crise chegou e todo mundo começou a se lamentar.

Apesar da recuperação que o mercado veio apresentando nesse primeiro semestre de 2009 ninguém sabe ao certo o que ocorrerá daqui para frente. Se o mercado como um todo vai continuar a subir ou se a crise fará o Ibovespa cair além do fundo do ano passado é uma incógnita.

A questão que fica é: se a crise continuar e a tendência de baixa for retomada, quer dizer que não poderemos ganhar dinheiro com a Bolsa? Muito pelo contrário. Existem formas de operar específicas para lucrar com movimentos de baixa. Entre elas temos as Travas de Baixa com Opções de Compra, Vendas de Contratos de Mini-índice, Vendas de Ações Alugadas e Vendas de Ações a Descoberto.

Neste artigo vamos falar um pouco sobre as Vendas de Ações a Descoberto. Tratá-se de uma modalidade permitida apenas para realização de day-trades (operações iniciadas e terminadas no mesmo dia). Nesse tipo de operação o investidor vende ações que não possui em sua custódia esperando que seus preços caiam abaixo do preço de venda. Ao recomprar as ações mais barato do que vendeu, o investidor estaria lucrando com a diferença entre o valor que recebeu pela venda a descoberto e o valor que desembolsou para recomprar as ações e assim encerrar sua operação.

Nos Estados Unidos a Venda a Descoberto já é praticada há muito tempo. No Brasil, até há pouco tempo, era pouco difundida. De 2008 para cá observei que algumas das principais corretoras do país passaram a oferecer essa modalidade de operações para seus clientes, talvez até pela perda de receita que deve ter ocorrido com o afastamento dos investidores que só podiam operar na ponta compradora.

Uma vez que já temos os meios para lucrar tanto na alta como na baixa do mercado brasileiro, então por que não aproveitar todas essas oportunidades? Para isso é importante que o investidor tenha um bom sistema de operações. E para operar na ponta vendedora principalmente, não vejo nada melhor do quem um sistema baseado em Análise Técnica.

Vamos ver na figura abaixo uma ilustração de como a Análise Técnica pode ser útil para quem faz Vendas a Descoberto. Encontramos aqui um gráfico de 15 minutos da VALE5.

Olhando com atenção constatamos uma tendência de baixa pelo padrão de topos e fundos descendentes e pela inclinação das médias móveis. No ponto indicado pela seta mais acima, no início do pregão, encontramos um repique de preços que formou um candle de reversão em cima da resistência dada pelo fundo anteriormente rompido. O volume acima da média reforça o padrão. Nesse caso poderíamos vender VALE5 a descoberto na perda da mínima desse candle com alvo para recompra em um dos suportes próximos à extensão alternada de Fibonacci de 100%. O start de proteção inicial poderia ser colocado acima da máxima do candle de reversão.

Observe como a operação teria sido bem sucedida com o alvo de recompra atingido. Nesse caso específico teríamos lucrado algo superior a 3,30% bruto em pouco mais de duas horas de operação, o que seria mais do que excelente para um day-trade.

Para quem não conhece nada sobre Análise Técnica isso tudo pode parecer coisa do outro mundo, mas é uma questão de estudo para aprender. Em meu livro “Manual de Análise Técnica: Essência e Estratégias Avançadas” ensino desde o básico para o leitor aprender a fazer uma leitura correta dos gráficos até setups e estratégias completas para operar comprado e vendido.

O exemplo acima é só uma amostra do que encontrará em meu livro que vem sendo considerado pelos leitores a obra mais completa sobre o assunto. Deixo aqui o meu convite para conhecer o meu trabalho. Será muito gratificante se puder ajudá-los de alguma forma!