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Tem-se evitado, ainda, o uso do termo “crash” para a atual crise mundial. Talvez não queiramos acreditar que fomos incompetentes o suficiente para impedir a repetição de uma queda, a de 1929, que, vista com o passar dos anos, parecia previsível, evitável, contornável. Tantos livros foram escritos, tantas análises foram feitas… e cá estamos nós, novamente, cavando rumo ao fundo do poço.

O Crash de 1929

Voltemos à história, e comparemos. Então, decidamos se estamos no meio do “Crash de 2008″ ou não.

Muitos pensam que a queda da Bolsa de Nova Iorque aconteceu em apenas um dia, em 1929. Não, não foi assim. Tudo começa na chamada “Quinta-feira Negra”, 24 de outubro. Mas não acaba aí.

Contudo, antes voltemos aos tempos que antecederam a Quinta Negra. Como em toda grande queda, anteriormente houve um período de euforia. Aquela fase em que até pessoas comuns estão começando a comprar papéis. Nos 5 anos anteriores, os valores das ações haviam quintuplicado, em média. A I Guerra Mundial (1914 - 1919) havia colocado os EUA em liderança econômica frente à Europa destruída. A prosperidade pós-guerra parecia não ter fim.

Havia sinais claros, entretanto, que um colapso se aproximava. Parece ser intrínseco ao capitalismo a retração após um período de bonança: não há como se crescer eternamente. Em termos de bolsa, há um momento chave: se todos estão comprados, quem irá comprar agora?!

No dia 3 de setembro, a DJIA (Dow Jones Industrial Average) atingiu um recorde de 381,17 pontos. Nos poucos dias que antecederam a Quinta-feira Negra, grande instabilidade na bolsa: altos volumes de negociação, quedas inesperadas, recuperações súbitas. Em um mês, queda de 17%, que foi seguida por uma recuperação parcial em uma semana.

O temor começa a pairar sobre quem tem papéis nas mãos. A bolha irá estourar? E todos resolvem vender. No dia 24, houve um recorde de negociações. A bolsa despenca. Na sexta-feira, um plano de emergência para restituir a calma: a compra de ações por um preço bem acima do mercado (tática que havia funcionado em 1907). O índice sobe. Mas a tranqüilidade não duraria mais que um fim-de-semana.

Na “Segunda-feira Negra”, dia 28 de outubro, o movimento de desvencilhar-se dos papéis continua. O índice cai mais 13%. No dia-seguinte, a “Terça-feira Negra”, quem ainda não tinha vendido ou quem havia comprado no dia anterior resolve, finalmente, se livrar da bomba. Um novo recorde de negociações é estabelecido. Grandes investidores, como a família Rockefeller, compraram muitos papéis este dia, tentando passar confiança ao mercado. A queda este dia foi de 12%.

Naqueles dois dias, o valor de mercado das empresas caiu 30 bilhões. Mais do que tudo que o país havia gastado na Guerra. Dez vezes mais que o orçamento anual do governo americano, àquela época.

Nos dias seguintes, especuladores resolveram se aproveitar de preços extremamente baixos e compraram. O índice se recuperou um pouco. Mas estes logo fizeram o lucro, e o índice continuou um caminho de longa queda. Em 13 de novembro, fechou a 198,6 - o menor índice daquele ano. Uma perda de quase 48% em relação àquele pico do início de setembro.

Preços tão baixos, hora de voltar a comprar. Em abril de 1930, o índice chegou a 294,0. Isto é, um eventual investidor que houvesse comprado em 13 de novembro e vendido aí, teria obtido cerca de 50% de lucro. Foi o canto do cisne da bolsa americana. A recessão não ligava muito mais para estes números, ela sorrateiramente tomava conta da economia. Pouco a pouco, o índice foi minguando. Sem grandes quedas abruptas. Sem pânico, sem “crash”. Lentamente, minguando, “deprimindo”. Em 1932, no dia 8 de julho, o fundo do poço foi encontrado: Dow Jones fechou a 41,22. Uma queda de 89% em relação ao pico de setembro de 1929. Ou seja, o valor dos papéis foi reduzido a 11% do valor de pico.

Milhares empobreceram, muitos suicidaram. Muitos anos se passariam para que a economia americana recuperasse e, com ela, voltasse a euforia pelas bolsas.

A Grande Depressão não começou com o Crash. Ele foi reflexo do pavor dos investidores ao perceberem a chegada da Depressão. Mas o Crash, sendo tão mais visível que o lento colapso da economia, acorda todos para a Depressão e faz com que esta se aprofunde. O fundo do poço ainda não era em 1929. O Crash era só o prenúncio da Depressão.

Quando se fala em Grande Depressão, talvez a palavra “Grande” seja pequena para dimensionar o tamanho da crise. Os níveis da Dow Jones de 1929 só foram recuperados em 1954. Isto é, 25 anos depois (e, diga-se de passagem, com uma Guerra Mundial para alavancar a economia americana)!

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A história é por demais parecida para que evitemos usar o termo “crash”. Que os ministros da economia o evitem, entendemos, ele são políticos e querem se manter no poder, tentando fazer com que as pessoas pensem que tudo pode não passar de um desarranjo temporário. Que os corretores tendem vender a mesma idéia, é compreensível também: o ganha-pão deles depende disso.

Mas quem não tem nada a perder com o uso do termo pode usá-lo, caso se configure necessário. E parece ser o caso.

Em outubro de 2007, o Dow Jones chegou a cerca de 14200 pontos. No início de outubro de 2008, fechou abaixo de 9500. Uma queda de mais de 35%, boa parte desta em poucos dias (quase 20% em menos de um mês).

Em 19 de outubro de 1987, uma outra “Segunda-feira Negra”, a bolsa americana perdeu 22,6% em um só dia! E se recuperou ainda naquela semana. Ora, por que deveríamos nos apavorar, então, com uma queda de menos de 20% em uma quinzena? A diferença é que a queda de agora não é especulativa. Quando grandes bancos da maior economia mundial começam a quebrar, algo extremamente sério está ocorrendo.

Há causas óbvias em curso para o início de uma recessão na economia mundial, quiçá de uma depressão. O governo tenta apagar o incêndio salvando bancos - este volume absurdo de dinheiro é desviado de onde? Da guerra? Não, de investimentos, de crédito para as pessoas. Regras mais rígidas impedirão alavancagens (isto é, “investir com o que ainda não se tem”), e isto também enxuga a economia. Os investidores medianos e pequenos tomam um choque com as perdas súbitas do investido (muitos perderam o que levaram anos para ganhar - “anos”, aqui, não é figura de linguagem, Dow Jones chegou a índices de 2003). Bancos europeus começam a sentir os reflexos dos problemas americanos quase de imediato - o dinheiro não tem mais fronteiras. Empresários temem novas empreitadas - “E se a economia parar?”, eles pensam, cautelosamente. Etc.

A Bovespa perdeu quase 50% em cerca de 5 meses.

Se isto não é um crash, o que seria?! Em quase tudo, 2008 repete 1929. Anos anteriores de euforia. Um período prévio de instabilidade. Dias de quedas enormes, seguidos de dias de recuperação parcial. Ao longo das semanas, perdas astronômicas. Pânico, desorientação. Crise na maior economia mundial como pano-de-fundo.

Quebramos. Não vê ou não admite quem não quer.

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Série Crise de 2008 (parte 2): Crise ou Crash 2008?

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Margem para especulação ainda há, é claro. Os períodos de instabilidade, aliás, são os melhores para isto.

E pode ser que haja uma grande recuperação dos índices. Mas alguém realmente acredita que nas próximas semanas ou meses a Bovespa subirá 100%, para recuperar o pico de maio? O seu corretor tem coragem de te dizer isso? Se nem ele tem, é porque isto, definitivamente, não ocorrerá.

Claro, a bolsa é relativamente imprevisível, é quase um jogo, e se houvessem certezas ninguém perderia dinheiro. Mas é apenas relativamente imprevisível. Quando há uma crise econômica real por trás, não há como se esperar que a euforia retorne. E quando o governo americano decide lançar um pacote de quase 1 trilhão de dólares para evitar a ruína do sistema econômico, não temos como negar que há uma grande crise no ar.

Não, não é que estejamos no ápice da crise. Estamos apenas no seu começo. Há poucos meses, havia uma divisão, muitos acreditavam que o problema não fosse sério. Hoje, ninguém ousa dizer isto. Agora é que o cinto vai começar a apertar. Menos crédito. Menos investimentos. Desemprego. Pessoas perdendo seus imóveis financiados. Bancos fechando. Etc. Os próximos anos deverão ser bem menos alegres que os que passaram.

Não que o mundo vá acabar por conta disto. Talvez não. É temeroso fazer previsões de curto prazo, as de longo prazo então são quase brincadeiras de adivinhação. Mas temos três cenários possíveis.

No melhor deles (ou “menos pior”), a crise dura poucos meses, no máximo pouco anos, e o mundo logo retoma o eixo em que vinha até 2007.

No intermediário, a crise realmente é séria, e dura anos. Neste ínterim, o mundo todo é prejudicado, pois a economia mundial depende visceralmente da americana. Quem lucrará com isso será quem sair menos prejudicado. Quem encolher menos parecerá maior que antes, finda a crise. Países como a China, Brasil e outros podem se beneficiar, nesse cenário.

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Série Crise de 2008 (parte 3): e agora? Quais as perspectivas?

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E há o pior cenário. Quem me mostrou ele foi Leo Huberman, no seu livro “História da Riqueza do Homem”. O livro foi escrito na década de 30 e analisa a história do capitalismo. É um livro relativamente comum, até suas últimas páginas, quando então Huberman escreve as linhas que, a meu ver, o tornam um visionário simplesmente genial.

O livro foi escrito em 1936. A II Guerra Mundial começa em 1939. Três anos antes, portanto. Três anos antes Huberman pergunta-se o que a Alemanha e a Itália estão planejando com suas políticas econômicas. Ele conclui na penúltima página de seu livro: “A resposta é curta e terrível: GUERRA”.

Guerras, para Huberman, são simplesmente movidas por necessidade de expansão de mercados, desde que o capitalismo surgiu.

Em um cenário de crise mundial, o que poderia movimentar as economias paradas, se não uma guerra? Qual a lição que os EUA retiraram das duas guerras, se não a de que seu país só ganhou, com elas?

O que custa “descobrirem” que o Irã possui as mesmas “armas de destruição em massa” que o Iraque NÃO possuía? O que custa para aquela tensão recente da Rússia com os países europeus virar uma guerra? Custa muito pouco. A I Guerra Mundial teve como estopim um fato quase tolo, o assassinato de um herdeiro do trono austro-húngaro. O barril de pólvora que já estava todo armado explodiu, então.

Não estamos dizendo que haverá a III Guerra Mundial. Com as armas que dispomos hoje, esta poderia ser chamada de A Última Guerra. A guerra que selaria o fim da humanidade. Isto não interessa a ninguém, por isto é pouco provável que ocorra. Contudo, a probabilidade de guerras menores é maior.

Pode ser que estas também não ocorram. Este é pior cenário e, por enquanto, não é o mais provável. Pode parecer alarmista demais ligar uma queda na bolsa a uma guerra, mas devem ter chamado Huberman de “alarmista” também, mas não é à toa que seu livro é impresso até hoje. Aprendamos com os geniais, sejamos menos otimistas e tolos e mais realistas.

Mas torçamos e cuidemos para que não ocorram guerras. Se ficarmos vivos, o pior que pode nos acontecer é vermos murcharem nossos sonhos de prosperidade fácil, é termos que trabalhar mais para efetivar nossos projetos - alguns deles, os mais caros, terão que ser cortados da lista, é claro.

De qualquer forma, não creio estar sendo pessimista, agora, ao repetir John Lennon e o padeiro da esquina: “O sonho acabou.”

Alguns anos depois…

Não acredito que esta será a última grande crise mundial (caso a III Guerra não nos varra do mapa, é claro). Aos poucos a rigidez econômica e protecionista dos governos se afrouxará. Os meninos de Wall Street (quer esta esteja ainda nos EUA ou na China, ou quem sabe, na Bovespa), daqui a algumas décadas, serão novamente cegados pela ganância e pelo otimismo. O passado terá virado história e, na cabeça deles, não se repetirá. Humanos, demasiado humanos, seus corações transbordarão de euforia ao verem um índice subir 10% em um dia. E ordenarão que se compre, compre, compre…

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Série Crise de 2008 (parte 4): qual o pior cenário possível no futuro?

Claro que a coisa é bem mais complexa, mas é mais ou menos como o editor do blog escreveu:

O seu José tem um bar, na Vila Carrapato, e decide que vai vender cachaça ‘na caderneta’ aos seus leais fregueses, todos bêbados e quase todos desempregados. Porque decidiu vender a crédito, ele pode aumentar um pouquinho o preço da dose da branquinha (a diferença é o sobrepreço que os pinguços pagam pelo crédito) e ter um lucro maior.

O gerente do banco do seu José, um ousado administrador formado em curso de Administração e com MBA, decide que as cadernetas das dívidas do bar constituem, afinal, um ativo recebível, e começa a adiantar dinheiro ao boteco tendo a pindura dos pinguços como garantia.

A historinha continua. Não deixe de ler o texto integral.

Claro que tudo isso lembrou-me uma canção de Chico Buarque.  A música O Malandro é apenas uma versão da letra que Kurt Weill fez para a Ópera dos Três Vinténs, de Brecht, mas além de ser divertida, tem muito a ver com a explicação dada pelo Banda Podre.

• Veja O Malandro no YouTube

A letra pra você cantar juntinho enquanto acompanha o pregão de hoje:

O malandro/ Na dureza
Senta à mesa/Do café
Bebe um gole/De cachaça
Acha graça/E dá no pé

O garçom/No prejuízo
Sem sorriso/Sem freguês
De passagem/Pela caixa
Dá uma baixa/No português

O galego/Acha estranho
Que o seu ganho/Tá um horror
Pega o lápis/Soma os canos
Passa os danos/Pro distribuidor

Mas o frete/Vê que ao todo
Há engodo/Nos papéis
E pra cima/Do alambique
Dá um trambique/De cem mil réis

O usineiro/Nessa luta
Grita(ponte que partiu)
Não é idiota/Trunca a nota
Lesa o Banco/Do Brasil

Nosso banco/Tá cotado
‘Tá cotado
No mercado/Exterior
Então taxa/A cachaça
A um preço/Assutador

Mas os ianques/Com seus tanques
Têm bem mais o/Que fazer
E proíbem/Os soldados
Aliados/De beber

A cachaça/Tá parada
Rejeitada/No barril
O alambique/Tem chilique
Contra o Banco/Do Brasil

O usineiro/Faz barulho
Com orgulho/De produtor
Mas a sua/Raiva cega
Descarrega/No carregador

Este chega/Pro galego
Nega arrego/Cobra mais
A cachaça/Tá de graça
Mas o frete/Como é que faz?

O galego/Tá apertado
Pro seu lado/Não tá bom
Então deixa/Congelada
A mesada/Do garçom

O garçom vê/Um malandro
Sai gritando/Pega ladrão
E o malandro/Autuado
É julgado e condenado culpado
Pela situação

Claro que também não é exatamente assim que entenderemos como a coisa funciona. São situações bem diversas. Mas pelo menos fica claro no de quem a bomba vai estourar.

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Entenda a crise com uma música do Chico Buarque

• Veja no Youtube

Claro que a coisa não chega a esse ponto. Mas deve chegar perto. Seu amigo está entretido com o homebroker? Não provoque.

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O clima anda tenso nas mesas: operador parte para a ignorância (humor?)

Dica bem-humorada do Marco, do Como Comprar Meias.

Que lição tiramos disso, amiguinhos? Que você pode investir em opções, sim. Mas não pense que a coisa é fácil. Você tem que dominar a coisa toda. Se você gosta de jogo de azar, é melhor jogar na Megasena.

A Bolsa de Valores não é uma máquina em que você coloca R$ 250 de um lado e tira R$ 10 mil do outro. Se você pensa assim ou acha que o mercado mobiliário vai ajudar você a pagar as suas dívidas, é mais fácil que o contrário aconteça: que você perca dinheiro e que suas dívidas cresçam.

Cuidado com o esqueleto.

Claro que ouvir que não existe caminho rápido de um cara que ergue uma espada e fica forte é meio suspeito. Mas tudo bem.

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He-man no mercado de opções

Embora talvez você não concorde com todas elas - com todo o direito -, a lista tem uma virtude importante: é baseada na experiência do autor. Necessário dizer que o editor do blog, Douglas Donin, se assume como um cético, o tipo de pessoa que não aceita afirmativas sem um rigoroso exame e comprovação dos fatos.

Vale a pena dar uma olhada.

Vou listar os tópicos e o desenvolvimento de cada um deles você poderá ver no site de origem

Para ganhar

1. Conhecer a si mesmo
2. Entender o que as pessoas dizem
3. Confie nas blue chips
4. Cuidado com a falta de liquidez
5. Use os stops

Para perder

1. Seja impulsivo
2. Durma até tarde
3. Seja miserável
4. Acredite em milagres
5. Seja fiel aos ativos

Como eu disse, talvez você não concorde com tudo, mas antes de mais nada, vá até o blog e confira as razões e argumentos expostos pelo editor.

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5 dicas para ganhar dinheiro na bolsa de valores e… 5 PARA PERDER!

De fato, as taxas - corretagem, emolumentos e custódia - podem fazer com que um início com um valor como R$ 500 não valha a pena.

Eu penso diferente.

Olhar só para a questão financeira é ver apenas um dos muitos ângulos possíveis.

Eis alguns motivos por que vale a pena começar na bolsa mesmo com um investimento inicial baixo:

• Geração de interesse: ter algum dinheiro na bolsa, por menos que seja, cria um círculo virtuoso.
  • Você passa a se interessar com o que acontece no mercado financeiro
  • Interessado, estuda o tema
  • Estudando, movimenta seu dinheiro com mais consciência
  • Com mais consciência, ganha mais e perde menos
  • Ganhando mais, se interessa por ampliar o seu investimento
  • Com mais investimento envolvido, você se interessa ainda mais sobre o tema
  • … e assim por diante.
• Risco: a renda variável, caso da bolsa de valores, deve receber apenas uma parte de seus investimentos. Se você tem juízo, não vai colocar na bolsa todos os R$ 20 mil que economizou desde os 10 anos de idade. Você pode e deve começar devagar.
• Custo do aprendizado: ok, talvez as taxas de corretagem e de custódia façam não valer a pena um investimento menor no início. Mas olhe para o item 1 desta lista e considere que, se pelo menos você conseguir manter a grana empatada, foi um preço pequeno para seu aprendizado. Se ganhar, melhor ainda.
• Educação emocional: com valores pequenos, fica mais fácil para o iniciante enfrentar o turbilhão emocional que é a bolsa de valores. Tomar decisões racionais e baseadas em critérios objetivos e planos pré-traçados sem a interferência das emoções é fundamental para qualquer investidor.

Lembre-se também do seguinte:

Ao começar a operar com um valor pequeno como R$ 500 - foi com quanto eu comecei (confesso que ainda não fui muito além disso) -, considere não usar o sistema de home broker - operações via internet. A corretagem fixa - habitual nesses sistemas - é vantajosa para quem faz muitas operações e com grandes valores.

Se você opera pouco e com pequenas movimentações a tabela Bovespa pode ser melhor. Faça as contas sempre.

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Começar na bolsa com um pequeno investimento

credit: piotrek plecke

Quando me proponho a começar a fazer alguma coisa nova é que entendo a dificuldade pela qual passam as pessoas que acham que deveriam começar a investir na bolsa de valores, mas hesitam em fazê-lo.

É como se você precisasse de alguém para pegar a sua mão para ajudar a mimetizar os gestos, como a Tia Paula quando ensinou você a escrever. Quando, na verdade é só… levantar a bunda da cadeira e fazer.

Como diz minha namorada, tarefas novas ocupam muito espaço de memória RAM. O processador fica mais lento.

Muito bem. Dia desses, o meu amigo Marco - com quem jogo agradáveis partidas de xadrez nas segundas à tarde em um café aqui de Curitiba - disse-me, entre um movimento de peão e outro, que preciso começar a aprender a vender opções a descoberto.

Pensei: “Pera lá… sempre soube que esse negócio é perigoso. Não sei, não! E se eu for pro inferno? E se eu perder tudo?”

De repente, percebi que era o mesmo tipo de “raciocínio” que eu fazia antes de colocar uma parte de meus investimentos na bolsa. Antes de descobrir que não era um bicho de sete cabeças.

Eu realmente preciso aprender a vender opções a descoberto. Não que eu não pudesse passar a vida inteira operando em um sistema de position. Mas, afinal, eu tenho um blog sobre investimentos na bolsa. Tenho que ter conhecimento prático da coisa ainda que seja só para saber como funciona.

Mas da mesma forma que aprendi a investir na bolsa. Aprender como funciona, mas com segurança. É isso o que você quer também, não é?

Existem jeitos perigosos de se investir na bolsa? Sim.

Existem jeitos perigosos de se vender opções a descoberto? Sim.

Mas existem jeitos perigosos de se espremer uma laranja? Sim. Milhares. E usar uma retro-escavadeira pilotada por um macaco é um deles (não tente: eu já tentei e o resultado não foi bom; acho que foram as laranjas, muito azedas).

Dê uma bola de borracha a um tolo e ele vai conseguir se matar usando esse inofensivo objeto.

A questão é essa: começar algo totalmente novo sempre é difícil. Dá um certo receio. Porém é melhor não fazê-lo porque você já o conhece e, mesmo da maneira certa, sabe que não é bom do que não fazê-lo porque você não sabe exatamente o que é, ouviu falar e acha que vai “perder tudo”.

Aprenda, estude. E até, se for o caso, peça para alguém segurar na sua mão, como a Tia Paula que ensinava você a escrever.

Ah, sim. Vender opções a descoberto não é nem para iniciantes nem para a Tia Paula.

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Coisas novas sempre são difíceis de começar