Nessa edição, a revista traz alguns artigos interessantes que pretendo destacar nos próximos dias.

Um deles é o artigo Qual é o Seu Perfil de Investidor?, de Clverson Uliana.

Existem várias maneiras como um investidor pode ser classificado e a revista traz uma delas, subdividida em três possibilidades.

Stock-Picker

Entende de análise fundamentalista e mantém os investimentos independentemente das oscilações do mercado, apostando em empresas que - em sua opinião - estão subavaliadas. A desvantagem desse tipo de posicionamento é que, às vezes, pode demorar para que o preço reflita a análise do investidor.

• gosta de blue-chips
• gosta de ações de setores menos sazonais
• gosta de empresas boas pagadoras de dividendos

Trader

Opera em prazos menores, entrando e saindo das posições, sem conhecer o fundamento das empresas em que investe. Os ganhos podem ser rápidos, mas as perdas também. Faz um volume grande de operações e enfrenta desafios emocionais: ganância, medo, excesso de confiança e ansiedade entre outros.

• costumam usar a análise técnica
• usam ferramentas como os stop loss e stop gain
• têm planos, com pontos de entrada e e saída
• precisam avaliar sempre onde erraram e acertaram

Investidor Passivo

Tem como meta acompanhar o índice da bolsa sem se preocupar muito em escolher os ativos. É mais seguro e exige menor dedicação. Funciona bem no longo prazo e para quem não quer grandes lucros em pouco tempo.

• acabam optando por fundos passivos de renda variável
• também podem operar comprando ações que compõem o índice da bolsa, tentando espelhá-lo
• investem no índice. No caso brasileiro, o Ibovespa.

Quer investir?

Qual o seu perfil de investidor?

Costuma-se dizer que os tubarões são os que provocam tal turbulência, mexendo os mares para lá e para cá, de acordo com sua vontade. Na verdade, não é bem assim. Não totalmente.

E que os sardinhas são aqueles que acabam tendo sua navegação atrapalhada por essa movimentação, como barquinhos de papel. Eventualmente são devorados sem dó nem piedade ou atirados para fora da água, na melhor das hipóteses.

Tubarões seriam os grandes operadores, corretoras representantes de grandes investidores e afins - com suas movimentações de milhões por dia - e, sardinhas, gente como eu e você.

No entando há quem diga, com certa razão, que simplesmente se colocar como “sardinha” - praticamente uma presa - e ver os grandes operadores como predadores é um posicionamento assaz derrotista.

• O mito dos tubarões e das sardinhas: “No entanto, nas grandes empresas que lidam com vultuosos investimentos temos profissionais que, por talentosos que sejam (e esse talento tem a ver com frieza, não com informações privilegiadas), estão quase tão sujeitos a erros quanto nós, “meros mortais”.
• Não há mal algum em ser “sardinha”: “Uma “sardinha” cuidadosa, disciplinada e observadora sabe a hora certa de sair nadando mar afora. Sabe, também, onde se escondem os “tubarões”, seus hábitos e rotas preferidas.”
• Mas, prendendo-se aos tubarões do mercado financeiro, não há o quê discutir. Os “animais” são realmente superdotados de poderes “especiais”. Estão sempre na frente digerindo as futuras notícias e desovando quando as mesmas aparecem. Alguém acha que os tubarões íam esperar sair o decantado IG para posicionar-se em grandes empresas ?

Na impossibilidade de ser um peixe grande - provavelmente esse é o seu caso (assimo como o meu) -, não seja sardinha.

Seja rêmora:

Rêmora ou rémora é o nome vulgar dos peixes da família Echeneidae, que possuem a barbatana dorsal transformada numa ventosa, com a qual se fixam a outros animais como tubarões ou tartarugas, podendo assim viajar grandes distâncias.

Eita, peixinho esperto.

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Sardinha ou tubarão? Mais bichos estranhos na fauna da bolsa…

O quanto mais baixos ainda não se sabe, mas o fato é que, se você é iniciante, e quer começar a investir na bolsa de valores, espere.

Espere e observe.

Tenho ouvido muita gente falando em comprar agora, pois os preços estão baixos. Errado. É provável que quem esteja usando esse discurso já esteja comprado em patamares ainda mais altos e queira buscar algum consolo psicológico.

Preste atenção, garoto: não se compra em tendência de baixa. Há uma regra muito sábia que diz: na tendência de alta, opere na compra; na tendência de baixa, opere na venda. Se você é iniciante, porém, não cometerá a imprudência de operar na tendência de baixa, ainda que na venda.

Em tendência de baixa, para o iniciante, recomendo acumular na renda fixa e esperar uma reversão de tendência mais clara. Lembre-se: para operar na compra, espere uma evidente, gritante e convidativa tendência de alta voltar.

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Não opere na compra durante a tendência de baixa!

O que Lebed fez, entre agosto de 1999 e fevereiro deste ano, foi inscrever-se em sites de investimento via internet, aplicar dinheiro de uma conta dos pais em ações de pequenas empresas e depois emitir uma série de mensagens, com nomes falsos, espalhando a notícia de que aquelas ações seriam as próximas a disparar e a dar um lucro de 1.000%. Muita gente ia atrás da conversa e comprava os papéis. Com a procura, o valor das ações subia. Neste momento, Lebed vendia com lucro o que tinha comprado. Fez isso onze vezes. Quando tinha de ir à escola no momento em que, pelo que calculava, as ações estariam em seu ponto máximo, já deixava a venda programada. “As pessoas caíam na conversa do menino porque suas mensagens pareciam coisa de adulto”, diz David Horowitz, o administrador da SEC que descobriu o caso.

Então, o que vale para a vida, vale para a bolsa: se a contribuição desinteressada constitui benefício excessivo, o indivíduo virtuoso de acordo com as leis cristãs deve investigar muito bem o devoto antes de conceder qualquer indulgência. Isto é: se a esmola é demais, o santo desconfia.

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Jonathan Lebed: um cara como ele pode fazer você comprar micos

Um garoto de 15 anos costumava comprar enormes quantidades de ações de baixa liquidez e baixos preços. Os famosos micos. São micos porque, uma vez adquiridas, você corre o risco de morrer com elas na carteira, enquanto assiste sua desvalorização ou sua estagnação perpétua.

O fato é que esse adolescente com espinhas na cara, logo depois de adquirir essas ações, enviava muitos, muitos emails mesmo (spam, claro) com uma mensagem dizendo que a ação estava subvalorizada e, usando argumentos estapafúrdios e fatos sem nenhum sentido, que ela em breve se valorizaria muito.

Como a cultura de investimento na bolsa é comum nos EUA, era fácil que algum desses emails - enviados aleatoriamente -, encontrassem investidores. Como pessoas estúp…, digo influenciáveis, também são comuns por lá (por aqui também), os emails acabavam produzindo efeito.

O que acontecia?

Esses investidores mais influenciáveis - sem desconfiar que se tratava de uma mensagem de um garoto de 15 anos e tampouco que se tratava de um golpe - recebiam os emails e começavam a comprar as ações. O garoto, então, que acabara de comprá-las, vendia-as minutos depois por um preço mais alto devido à demanda compradora, artificialmente gerada.

Leia um trecho adaptado do email:

A XYSW4 é a bola da vez. Na próxima semana irá bombar. Atualmente a XYZW4 está sendo negociada R$2,50! No entanto, estou considerando que a XYZW4 irá a R$20,00 com muita rapidez!!!

Deixe-me explicar por que…

As receitas para o ano deverão ser, conservadoramente, em torno de R$ 20 milhões. O trade da média das empresas nessa industria é de R$ 3,45 (preço/vendas). Com 1,57 milhao de açoes ainda disponiveis, isso dará um valor da XYZW4 de R$44,00.

É bem possivel que a XYZW4 alcance R$44,00, mas prefiro permanecer com as avaliações conservadoras…meu preço alvo para XYZW4 no curto prazo permanece em R$20,00.

• Leia o email do golpe completo

Repare a esperteza do guri. Primeiro ele apresenta perspectivas muitíssimo otimistas. Depois, para mostrar que a coisa não era bem assim, dizia que preferia ficar com as previsões mais conservadoras de uma valorização de apenas 700%.

Nunca vi um email assim, mas estou cansado de ver coisas muito parecidas em fóruns. Dê uma passeada pelos fóruns da ADVFN, procure por aqueles das ações de menor preço e veja o teor de algumas mensagens. É o pio da jurupoca, meu caro.

Não caia em cilada: baixo preço, baixa liquidez, oferta de lucros que não combinam com a realidade? Desconfie muito.

Não existe almoço grátis.

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Não pague mico; não fique com o mico; não seja o mico

Muitos tiraram seus investimentos da Bovespa realizando grandes prejuízos, mesmo aqueles que - não precisando do dinheiro imediatamente - poderiam esperar um prazo maior por uma recuperação.

Na sexta-feira recebi um email da minha corretora de valores. Embora o tom seja pessoal, é óbvio que eles enviaram a mensagem para todos os quase todos os clientes.

A impressão que eu tenho é que a idéia é evitar que uma parte dos clientes faça cacaca, se traumatize e saia para sempre do mercado ao ver que, exatamente depois da queda expressiva, aconteceu uma recuperação.

Mas eis a mensagem:

Olá boa tarde,

Você deve estar acompanhando todo o nervosismo que a Bovespa vem apresentando nos últimos 40 dias, fatores internos como aumento da taxa inflacionária fizeram com que o Banco Central acendesse a luz amarela e voltou a elevar as taxas de juros onde acreditamos que continue esse movimento até o final do 3º trimestre chegando aos 14% de taxa ao ano. Tal medida deverá conter esses aumentos inflacionários e conseqüentemente acalmar tanto a economia como a população em geral.

Já os fatores vindos dos mercados americanos foram efetivamente os que influenciaram e continuam influenciando os nossos mercados, temor de recessão, quebra de Bancos tradicionais, resultados negativo de grandes corporações e principalmente o aumento desenfreado dos preços do petróleo.

O Resultado de tudo isso foi uma queda de 25,75% na Bovespa, fato que não acontecia a mais de 4 anos, pois vínhamos num movimento crescente desde 2003.

Nosso sentimento para o momento e perspectiva futura, é de que os preços das ações ficaram muito atraentes em virtude dessas baixas, proporcionando assim uma boa opção de compra, mas também queremos manter a posição comprada das ações já possuídas em carteira, uma vez que realizar agora um prejuízo com todas essas quedas, não seria interessante, pois a recuperação dessa perda se efetivada, poderia demorar mais do que se mantivermos a posição comprada em carteira.

Diante disso, asseguramos que estamos monitorando diariamente sua carteira e NÃO aconselhamos a venda dos papéis e sim a sua manutenção em virtude de acreditarmos em uma recuperação até o final do ano aliviando e muito esse sentimento momentâneo de prejuízo que sabemos que está sentindo.

Coloco-me a sua disposição para dirimir qualquer dúvida e contribuir sempre no intuito de evitar prejuízo com esse mercado, o que continuo acreditando ser a melhor opção de investimento para Longo Prazo.

Um abraço.

Obviamente, é do interesse da empresa que ninguém se apavore.

Mas acredito que, se você investiu dinheiro de que não precisa, também não deve estar preocupado. Principalmente se esse dinheiro está em blue chips. Ao longo dos anos, mesmo com quedas expressivas no meio do caminho, os preços apresentam crescimento expressivo.

Mas vender agora talvez faça você pensar no funcionamento da mente de um trader ansioso, expressado por esse gráfico que encontrei no Stock Buster (clique na imagem para ver em tamanho maior):

É o tal do fazer zigue quando deveria ter feito zague.

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Mensagem da corretora durante as incertezas na Bovespa

Embora nos momentos de pico você seja “ejetado” a toda hora do sistema, para mim tem sido mais que suficiente, pois como não opero em prazos muito curtos, não preciso ficar olhando os gráficos e cotações nos momentos de pico.

Se você quer mais conforto ou se quer operar em prazos mais curtos, talvez seja uma boa idéia adquirir uma assinatura paga do serviço.

Existe uma outra forma de acompanhar as cotações e, ainda, ter mais informações sobre o mercado.

O próprio site da Bovespa ensina como.

• Saiba como acompanhar os preços das ações no site da Bovespa

Se você se interessa por detalhes mais específicos sobre as ações em que quer investir, pode dar uma olhada nos balanços e nas novidades sobre as empresas.

Uma outra possibilidade é dar uma olhada no Canal Jovem da Bolsa: além de dar acesso a gráficos relativos ao pregão do dia anterior, logo na página inicial há informações interessantes sobre indicações de altas ou quedas futuras de diversos ativos.

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Como acompanhar o preço de suas ações na Bolsa de Valores

Este ano a declaração será feita de 3 de março a 30 de abril.

• Perguntas e respostas sobre Imposto de Renda e Bolsa de Valores no site da Receita Federal

Basicamente:

• você está isento se a soma de suas vendas de ações durante determinado mês são menores que R$ 20 mil
• a isenção é válida somente para o mercado à vista.
• logo, operações no day trade pagam sempre
• o pagamento é no mês seguinte à operação: 15% sobre os lucros para o mercado à vista e 20% sobre os lucros para o day-trade

Se você já faz movimentações que justifiquem o pagamento mensal de Imposto de Renda, deve ficar atento. Li no blog Lendo Meus Pensamentos que, nesse caso, na declaração anual você deve informar todas as suas movimentações mensais, inclusive as isentas. Daí a importância de um bom controle das movimentações. Muito embora a sua corretora deva ter tudo isso registrado, é bom se garantir.

Lembre-se que as ações em carteira no dia 31 de dezembro de 2007 devem ser declaradas como bens.

• Leia mais detalhes sobre isso no blog Lendo Meus Pensamentos: aprenda como declarar os diferentes tipos de proventos (dividendos, juros sobre capital, bonificações e direitos de subscrição). Eles têm tratamentos diferenciados.
  

Investidor da bolsa ou não, você precisa saber que aconteceram algumas mudanças para a Declaração do Imposto de Renda deste ano. A principal delas é que você vai precisar dar o número do recibo da declaração do ano passado (cá entre nós: que chateação).

• Leia sobre as mudanças da declaração do Imposto de Renda, no blog Investidor Informado
• Aprenda um pouco mais sobre como declarar a renda originada na Bolsa de Valores, no blog Dinheirama

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Como é o Imposto de Renda para a Bolsa de Valores (2007/2008)

Quem quer um palpite não quer um bom palpite ou um mau palpite. Quer apenas um palpite.

Ou seja, não confiar na própria opinião e conhecimento não é bom negócio.

Pior que não ter visão, é ser guiado por quem também não tem.

De qualquer forma, nunca é demais ver que ações 15 das principais corretoras que atuam no Brasil apontam como as grandes promessas de 2008.

• Veja o artigo completo sobre as possíveis melhores ações de 2008 no Lucrando na Bolsa (Via: Lucrando na Bolsa)

1. Petrobras (PETR4) - 12 indicações
2. Vale (VALE5) - 11 indicações
3. Gerdau (GGBR4) - 8 indicações
4. Bradesco (BBDC4) - 6 indicações
5. CPFL Energia (CPFE3) - 6 indicações
6. América Latina Logística (ALLL11) - 5 indicações
7. Perdigão (PRGA3) - 5 indicações
8. Cemig (CMIG4) - 4 indicações
9. Telesp (TLPP4) - 4 indicações
10. Ambev (AMBV4) - 4 indicações

Cada uma dessas ações tem seu fator de risco. Claro que você vai preferir avaliar por si mesmo o cenário antes de adquirir qualquer um desses ativos para sua carteira.

Observe que mesmo a ação mais votada tem apenas 12 votos. Ou seja três das corretoras ouvidas acharam que talvez não fosse uma boa idéia comprar Petro para investir durante o ano.

Aliás, a pintura que ilustra este artigo é A Parábola dos Cegos, de Pieter Bruegel.

Escolhi muito de propósito.

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Corretoras apontam as queridinhas da Bovespa em 2008

Isso foi em um artigo em que tentei diferenciar para o leitor o que estava acontecendo com as ações do Banco do Prasil - uma OPA - e com as da Bovespa Holding - uma IPO.

O leitor Vinicio, no entanto, alertou-me para o fato de que a denominação exata de uma OPA é Oferta Pública de Aquisição.

Aquisição de ações, naturalmente. Mas, repito, o “A” significa Aquisição.

Acho importante usar a denominação correta para que, caso o leitor queira fazer uma pesquisa, ele tenha o termo correto para digitar no Google ou no mecanismo de busca de sua preferência.

Vinicio ressaltou para o fato de haver IPOs primárias, secundárias e até mistas. No artigo em questão eu havia tão somente aplicado o conceito às OPAs.

Se você não está lembrado, foram as IPOs da Bovespa Holding e da Bolsa de Mercados e Futuros, que fizeram a alegria de muitos estreantes e muitos macacos-velhos da Bolsa de Valores no ano passado.

Mas vou citar um artigo do Portal Exame, escrito por André Siqueira, gerente de homebroker da Fator Corretora, para que a idéia de IPOs primárias, secundárias e Mistas fique bem clara:

O IPO (do inglês Initial Public Offering) é nomeado no Brasil de Oferta Pública Inicial, ou seja, denomina o processo feito por uma determinada empresa em ofertar parte de suas ações no mercado de capitais. Tal oferta é um meio desta empresa em captar recursos para investimento, desta forma, novos sócios são admitidos à empresa - justamente os adquirentes das ações ofertadas no IPO - e a empresa realiza uma captação de recursos. No que se refere a captação de recursos pela empresa, faz-se uma oferta primária de ações, ou seja, há um aumento de capital da empresa através da emissão de novas ações que são adquiridas no IPO. Há também, no caso de um IPO a possibilidade da oferta incluir ações de acionistas da empresa, neste caso não há captação de recurso para o caixa da empresa. Esta outra modalidade de oferta pública é nomeada oferta secundária, e pode ser utilizada para que a empresa faça uma exposição de sua marca no mercado e ganhe visibilidade. Portanto, quando se faz uma Oferta Pública Inicial (IPO) a mesma poderá ser através de uma oferta primária, havendo captação de recursos para a empresa, ou como uma oferta secundária, não havendo captação de recursos - o valor arrecadado é dos sócios vendedores das ações. Ressalta-se que em um IPO pode haver uma oferta mista envolvendo as duas possibilidades acima. Sobre a referência feita sobre os executivos que trabalham para valorizar e aumentar o resultado dos negócios, e que obteriam ganho na venda das ações, este processo é denominado Stock Option. O princípio deste processo é simples, as empresas fazem uma distribuição, segundo um determinado critério, de ações de emissão da mesma para seus funcionários e determinam um preço de aquisição das ações. Alternativamente, as empresas podem assegurar aos seus funcionários opções de compra das ações da empresa por um preço pré-determinado, e em caso de IPO, os funcionários adquiririam as ações e poderiam vender no mercado de capitais, geralmente as empresas oferecem condições de preço vantajosas.

O mesmo pode se dar às ofertas conhecidas como follow-on, subseqüentes às IPOs

Mais uma vez, agradeço a gentil ajuda do leitor Vinicio.

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IPOs também podem ser primárias, secundárias e até mistas